România, aproape să preia Portul Giurgiulești. Tranzacție de 62 de milioane de dolari, contestată în instanță
România face pași decisivi pentru preluarea controlului asupra Portului Internațional Liber Giurgiulești. Compania de stat Administrația Porturilor Maritime Constanța a depus o ofertă de aproximativ 62 de milioane de dolari pentru achiziția operatorului portuar Danube Logistics, tranzacție care urmează să fie aprobată de acționari și care a stârnit deja un conflict juridic în România, potrivit Profit.ro.
Administrația Porturilor Maritime Constanța, controlată în proporție de 80% de statul român prin Ministerul Transporturilor, a participat la licitația organizată de Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare, acționarul unic al ICS Danube Logistics. Pe lângă prețul de preluare, compania românească s-a angajat să realizeze investiții suplimentare de minimum 28 de milioane de dolari în Portul Internațional Giurgiulești.
Investiția a fost avizată pe 11 iulie de Consiliul pentru Examinarea Investițiilor de Importanță pentru Securitatea Statului de la Chișinău, strict din perspectiva securității naționale.
Tranzacția este contestată de Fondul Proprietatea, acționar minoritar al Portului Constanța, cu 20% din capital. Fondul Proprietatea a cerut în instanță anularea hotărârii Adunării Generale a Acționarilor prin care a fost aprobată oferta angajantă, invocând riscuri financiare majore și o posibilă supraevaluare a activului.
Instanța a respins însă, în primă instanță, cererea de suspendare a hotărârii Adunării Generale a Acționarilor, apreciind că „reclamanta nu a dovedit urgența printr-o pagubă iminentă și ireparabilă, măsura față de care se solicită suspendarea având caracter ipotetic”, notează Profit.ro, citând documentele din dosar.
Fondul Proprietatea susține că valoarea ofertei este construită pe scenarii nerealiste.
„Valoarea de 62 milioane USD este bazată pe scenariul optimist livrat chiar de către conducerea ICS Danube Logistics, fără ajustări semnificative sau o opinie asupra fezabilității planului de afaceri”, se arată în documentele analizate de Profit.ro.
Potrivit FP, planul de afaceri presupune o creștere cu 80% a volumelor până în 2030, „bazată în primul rând pe dublarea volumelor de cereale, deși, chiar în anul precedent, volumele porturilor dunărene au suferit scăderi importante”.
Fondul Proprietatea mai reclamă că oferta se bazează pe o marjă EBITDA de peste 60% pe termen lung, „prezumând o perpetuare a marjelor din anii de vârf de activitate, care au beneficiat de o conjunctură geopolitică favorabilă”, conjunctură care nu mai este valabilă în prezent.
De asemenea, Fondul Proprietatea susține că finanțarea achiziției prin majorare de capital ar reprezenta „un ajutor de stat ilegal”.
În apărare, Administrația Porturilor Maritime Constanța afirmă că oferta a fost rezultatul „unei intense și ample negocieri între părți” și că achiziția Portului Giurgiulești va genera beneficii semnificative pentru statul român.
„Achiziția Portului Giurgiulești va aduce beneficii semnificative APM SA și statului român, inclusiv un profit mai mare și un dividend mai mare pe viitor pentru acționari”, se arată în poziția companiei.
APM susține că toate riscurile invocate de Fondul Proprietatea au fost incluse în structura tranzacției, prin condiții prealabile și mecanisme de reținere a unei părți din preț.
„Există un mecanism foarte bine definit prin care se stabilesc condiții precedente, fără de care nu se poate semna contractul”, se mai arată în documente.
În privința regimului de zonă liberă și a riscurilor de mediu, Administrația Porturilor Maritime Constanța afirmă că acestea au fost deja cuantificate financiar și reflectate în ajustările de preț.
Finalizarea tranzacției depinde de aprobarea Adunării Generale a Acționarilor și de evoluția proceselor aflate pe rolul instanțelor din România.
